パラマウント対ネットフリックス：ワーナー・ブラザース争奪戦の裏側

2025年、世界中のエンタメ業界では、パラマウント天舞とNetflixがウォ—ナ—・ブラザース・ディスカバリー（WBD）を巡る争奪戦を繰り広げているんです。「ハリー・ポッター」とか「DCユニバース」みたいな超人気IPと、HBOっていう信頼できる配信網があるWBDは、今、二大巨頭が欲しがってる状況なんです。WBDの分割計画が発端となって始まった今回の争いは、世界のストリーミング業界を大きく変えることになるだろうし多くの人が注目している。

今回の件、ざっくり言えば、会社の一部を売却する話から始まって、何回も駆け引きがあったんだね。

買収のタイムラインがはっきり出ていますね。2025年6月、WBDは2026年半ばに映画ストリーミングとテレビ番組を分ける計画を発表しました。10月には、WBDがその分割を進めつつ、いくつかの資産も売却することを検討すると言いました。そして12月の初めには、NetflixがWBDの映画ストリーミング事業を企業価値827億ドル、1株あたり27ドルで買収する話がまとまりました。WM在12月中旬、そして下旬にも、天舞にWBDの全資産を現金で買収することを、それぞれ拒否されました。それで、2026年1月には、天舞がWBDの出資内容を開示するように提訴し、買収戦争は激しさを増しています。

ゲームが大詰めを迎えて、主張がぶつかり、結局訴訟までいってしまって、これはまた複雑になったね。

どっちの立場も、やり方や順序が公平かどうかに関心があるみたいだね。パラマウント、WBDへの全額現金提案を推進中で、WBDの売却プロセスがどうも不公平だと考えています。彼らは複数の提案がちゃんと検討されなかったと主張し、WBDの取締役会を刷新して、株主総会でNetflixとの取引に異議を唱えるつもりです。WBDは2回も断ったんだ。だって、債務融資が含まれていてリスクが高く、株主保護が足りないって考えてたからね。それより、奈飛との契約の方がはっきりしてて価値があるって判断したんだ。奈飞も現金取引に切り替えたみたいで、駆け引きが複雑になってきたね。

これまでの業界のあり方が大きく変わって、小さい会社はやっていくのが大変になるでしょう。

この戦いは世界のエンタメ業界に大きな影響を与えるでしょう。結果として、「トップIP＋チャネル」という形で巨大企業が誕生し、業界はもっと統合されていきます。そうなると、小さなプラットフォームは生き残るのが大変になり、淘汰が加速するでしょうね。日本の市場について言えば、こういう大企業の統合は、日本のIPが海外に出る時の戦略や、ストリーミングサービスの競争のあり方を変えるかもしれません。WBDの株主の判断や規制当局の承認がどうなるかで、ストリーミング競争は新しい段階に入るでしょうね。